判断AI泡沫正从公开市场转移至私募市场，若具身智能/视频生成公司两三个季度内业绩不及预期，私募重新定价会比公开市场更滞后也更剧烈。

原话：这是泡沫的转移，不是泡沫的消失——一旦具身智能/视频生成真实收入和留存数据在两三个季度内不及预期，私募资产重新定价会比公开市场更滞后、但跌幅更深，因为私募投资者没有"随时卖出"这个选项。